1、房地产新屋开工增速明显
 国家统计局公布1~2月全国房地产市场运行情况。1-2月，全国完成房地产开发投资3144
亿元，同比增长31.1%，增幅比去年同期提高30.1个百分点。其中，商品住宅完成投资22
33亿元，同比增长32.8%，提高32.0个百分点，占房地产开发投资的比重为71.0%。
 1-2月，全国房地产开发企业房屋施工面积20.97亿平方米，同比增长29.3%；房屋新开工
面积1.49亿平方米，同比增长37.5%；房屋竣工面积6101万平方米，同比增长8.2%。其中
，住宅竣工面积4789万平方米，增长5.8%。
 1-2月，全国房地产开发企业完成土地购置面积2407万平方米，同比增长11.2%，去年全
年则是下降18.9%；完成土地开发面积1567万平方米，同比下降40.8%。
 1-2月，全国商品房销售面积7155万平方米，同比增长38.2%，商品房销售额4116亿元，
同比增长70.2%。

 总体上，虽然房地产市场面临调控压力，但房地产开发和投资增长情况保持良好，商品
房销售增长明显。预计房地产投资数据在上半年将继续向好，房地产开发投资以及新开工
面积保持上涨趋势，这有利于促进铝材的需求。
 
 2、2月汽车产销环比回落
 
 据中国汽车工业协会统计，2月我国汽车产销分别为120.62万辆和121.15万辆，同比分别
增长49.13%和46.25%。乘用车销量同比增长55.25%至94.29万 辆，商用车销量同比增长2
1.5%至26.86万辆。由于春节假期影响及1月产销量基数较高，2月汽车产销环比下降25.3
0%和27.20%。1～2月，汽车产销累计分别为282.10万辆和287.57万辆，同比增长92.40%和
83.87%。整体上，1-2月汽车产销继续保持良好增长势头，这有利于提升铝材的需求。
 3、国内前2月原铝产量维持高位

 国家统计局公布数据显示，1-2月原铝(电解铝)产量为130.8万吨，同比增长46.6%，环比
增加了3.6%。1-2月产量为257万吨，同比增长45.6%。2月氧化铝产量为235.8万吨，同比
增长20%。1-2月累计产量为486.5万吨，同比增长50.8%。
 中国铝业总经理熊维平近期预计，中国今年的铝产量预计增加30%至1700万吨，消费量料
增加20%达到1650万吨，氧化铝产出预计也增加30%达到3100万吨，需求则料增加33%达到
3500万吨。当前国内电解铝冶炼产能利用率进一步提升，电解铝和氧化铝产量增幅明显，
这使得铝市仍将面临较大的供应压力。
 4、2月铝进口环比回落

 国内2月未锻造的铝及铝材进口为6.44万吨，1至2月进口同比增长39.1%至16.2万吨。2月
未锻轧铝出口2.81万吨，1-2月累计出口7.36万吨，累计同比增长了157%。
 其中，2月进口原铝1.92万吨，同比增长51.53%；1-2月累计进口5.92万吨，同比增长98
.83%；2月进口氧化铝41.07万吨， 1-2月累计进口108.52万吨，同比增长44.33%；2月废
铝进口17.9万吨，同比下降2.48%；1-2月累计进口42.73万吨，同比增长127.3%；2月铝土
矿进口193.81万吨，同比增长83.55%；1-2月累计进口372.96万吨，同比增长74.05%。
 2月铝材出口11万吨，同比增长102%； 1-2月累计出口28万吨，同比增长99.5%；2月铝合
金出口2.34万吨，同比增长157.43%； 1-2月累计出口5.97万吨，同比增长124.22%。
 2月铝进口量整体呈现下滑态势，其中氧化铝进口量环比小幅下滑，中国春节长假因素是
导致2月氧化铝进口量出现减少的主要原因。从2009年下半年氧化铝进口数据来看，今年
2月氧化铝的进口量虽然不及1月进口量，但依然处于偏高水平。而铝材和铝合金出口情况
也有所起色，增幅较为明显，主要是全球铝材下游企业开始呈现复苏迹象，促使外部需求
转暖。
 
 5、2月铝材产量快速增长
 2月铝材产量为156.3万吨，同比增长20.6%。1-2月为298.1万吨，同比增长36.1%。其中
2月铝型材产量为22.7万吨，同比增长15.8%。1-2月为51.6万吨，同比增长33.7%；2月铝
合金产量为22.6万吨，同比增长47.7%。1-2月为47.1万吨，同比增长93.8%；2月铝箔产量
为41.5万吨，同比增长101.5%。1-2月为48.8万吨，同比增长95.2%。
 2月份铝材产量增幅较为明显，铝合金以及铝箔行业的增幅尤为显著，这也反映了下游铝
加工业需求逐步回暖。但是目前铝材产量增速仍低于原铝产量，原铝维持供应过剩的局面
。
 
 6、库存压力依旧显著

 截至3月24日，LME铝库存增至460万吨的水平，较2月底增加了2.5万吨左右；注销仓单增
至28万吨左右，注销仓单比为6.1%。从注销仓单比例看，后市LME铝有望出现减少。

 从上海期交所公布的库存数据显示，截止3月19日当周铝的库存为39.43万吨，相较于2月
底增加了约2.4万吨；国内电解铝产量维持在高位水平，现货持续处于贴水局面，供应过
剩压力料进一步加重，国内铝库存从去年二季度以来一直维持增势，这继续成为压制铝价
上涨的空间。

 综上所述，国内原铝产能继续提高，产量维持高位水平，库存持续增长压制了铝价的上
行空间；下游需求逐步回升，房地产以及汽车行业保持增长，这对铝消费有所提振，同时
成本因素也令铝价下行空间有所受限，后市铝市将维持弱势震荡格局，下方考验16000一
线支撑，预计有望在16000-17000区间运行。