核心观点：偏强 增量信息: 美联储-施密德：降息前希望看到更多数据；非农修正数据没有改变我对政策的看法。柯林斯：预计很快将开始降息；降息步伐将循序渐进。哈克：只要数据没有意外，就需要启动降息进程；宽松周期结束可能使联邦基金利率维持在约3%水平；美国失业率可能上升至略低于5%的水平。 核心逻辑： 1、基本面（电解铝）：社会库存进入库存稳定阶段，本周库存小幅回升（环比上周减少0.9W吨