核心观点：谨慎抢反弹 核心逻辑： 1、基本面（电解铝）：社会库存结束去库趋势，库存小幅回升（环比上周增加1.8W吨，目前78.6W吨），供给端在产产能基本接近在产天花板，后续边际增加集中在贵州和四川，总量在20万吨左右（预期乐观情况下），中游铝加工企业开工62.3%（周度增长0.1%，低于23年数据0.6%）需求边际本周有上涨，电解铝利润端随着铝价下跌进入回调期。短期基本面承压现状在本周数据公布后有好