短线或有望止跌，中长线继续看好
【一周简评】
上周铝价追随周边市场弱势震荡下调，“外强内弱”的格局在全线下跌当中得到一定的修
正，但是外盘持仓增加和内盘持仓减少的对比显示出国内外资金态度迥然不同，即国外资
金继续看好长期形势，而国内资金受到政策、周边市场氛围等因素影响显得格外谨慎。技
术面上，上周五伦铝站稳MA60收出带长下影线的中阴线，日内最低价也即一周最低价一度
探至2500美元/吨，该价位也是2011年1月上旬的高点以及2月中下旬的低位震荡区，应该
说具备了一定的支撑效应，后市或能限制伦铝下调幅度。而沪铝上周后四个交易日基本未
出现继续大幅下探，但技术面上依然受到短期均线压制。所幸下方16500-16600附近时前
期（2010年11月底）震荡止跌的区间下沿，一定程度上能提供些许支撑，且日K线上KDJ指
标显示有超卖迹象，短期跌势或能得到缓和。此外，近期伦铝现货对三月期货贴水幅度没
有进一步扩大，且沪铝现货基差转为正值，显示现货市场相对抗跌的特性，预期也将限制
期价跌幅。整体来看，铝价追随周边市场弱势被动下调，而日本地震引起的恐慌性情绪又
使得短期反弹意愿受到抑制，本周市场情绪若能得到一定程度的缓和，那么短线铝价或能
止跌甚至小幅反弹，但反弹幅度预计不会太大。
【要点提示】
1、统计局数据，2月中国原铝同比下降0.5%至130.5万吨，环比增加0.54%。氧化铝产量同
比增加11.5%至261.9万吨，环比减少1.17%。
2、据铝业协会调查显示，2011年2月美国原铝年率产量较上年同期增长7.2%，至181，92
90吨，
3、中国预计今年全球市场氧化铝价格将在每吨350-430美元，中国市场氧化铝价格2,700
-3,300人民币/吨。 并预计2011年全球氧化铝产量为8,775万吨。
4、美国1月未加工、非合金铝进口为111,685,698千克，环比下滑0.2%，同比下降22.8%。

5、俄罗斯1月出口164,800吨铝，较上年同期减少23%。
【操作策略】
逢急跌适当买入，建立中长线趋势性多单，注意控制好仓位，一线目标位18000元/吨。