基本面综述：今年四季度运抵日本的原铝船货协议升水报价大多在每吨116-118美元，低
于第三季度的每吨120美元，为连续第三个季度下滑。预计欧盟将提高针对中国铝轮毂进
口的制裁性关税,双方有关铝轮毂的贸易分歧显示,中国进军高端制造业使其与部分最重要
贸易伙伴之间的关系越来越紧张。国内电解铝作为高能耗行业，平均吨铝的耗电量约为1
4000 度，而且产能严重过剩，电解铝行业或将成为下一个被拉闸限电的行业。市场基本
面偏空，但资金数据表明市场多头资金尚未撤退，还需谨慎操作。

 二，行情回顾：LME期铝价格震荡区间依然在2100-2200美元/吨。国内14日沪铝主力合约
1012低开于15775，之后承压回落，最终以15650收盘。全天成交量47718手，持仓量1204
02手。上海现货市场报价稳中有跌， A00铝在15270-15310元/吨，下跌10元/吨。上游厂
商出货意愿较强，下游用户接货意愿较低，市场成交清淡。

 三，操作建议：从沪铝主力AL1012合约均线来看，再收阴线，延续调整态势，期价5日均
线下穿10日均线，期价将考验20日均线和15600的支撑力度。沪铝上方16000元/吨区间上
沿阻力明显，预计短期沪铝继续维持高位调整为主。后期能否打破区间运行趋势还需要得
到政策面得指引。操作上，建议前期多单依托20日均线谨慎持有，短线暂时观望。控制仓
位，谨慎操作！

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