周四有色金属多数收涨，夜盘则延续。
     当日宏观面主要消息如下：
     (1)美国三季度实际 GDP 年化季环比终值 3.2%，预期 3.3%，前值 3.3%。
     现货方面：
     (1)截止 2017-12-21，SMM 1#电解铜现货价格为 53850 元/吨，较前日上涨 500 元/吨，较近月合约贴水 210 元/吨，沪期铜突破 54000 元/吨，持货商保持甩货换现节奏，好铜维持低青睐度，平水铜接货意愿低迷，湿法铜乏人问津。多数加工材厂受煤改气因素影响关炉停产，下游畏高情绪明显，接货意愿低迷，且年末进口铜清关入库，货源充沛，短期内呈供大于求的格局。
     (2)当日，SMM A00#铝现货价格为 14280 元/吨，较前日下跌 30 元/吨，较近月合约贴水 260 元/吨，持货商换现意愿依然积极，中间商买现抛期，接货意愿提升，下游企业依然高位观望，整体成交较昨日回暖。
     (3)当日，SMM 0#锌锭现货价格为 25540 元/吨，较前日下跌 70 元/吨，较近月合约升水 40 元/吨，炼厂出货积极性较低；下游逢低采购，但受限于天然气等因素生产受限，整体采购量有限。锌价盘中震荡下挫。
     (4)当日，SMM 1#电解镍现货价格为 95100 元/ 吨，较前日上涨 675 元/吨，较近月合约升水 100 元/ 吨，当日镍价走势平稳，下游钢厂按需拿货，贸易商出货积极，但实际成交清淡。当日金川公司电解镍（大板）上海报价上涨 600 元/吨至 95100 元/吨。
     库存方面：
     (1)LME 铜库存为 20.17 万吨，较前日增加 500 吨；上期所铜库存 3.29 万吨，较前日减少 400 吨；
     (2)LME 铝库存为 110.6 万吨，较前日减少 1950 吨；上期所铝库存 70.2 万吨，较前日增加 174 吨；
     (3)LME 锌库存为 18.82 万吨，较前日减少 1500 吨；上期所锌库存 1.33 万吨，较前日减少 524 吨；
     (4)LME 镍库存为 37.34 万吨，较前日减少 1524 吨；上期所镍库存 3.14 万吨，较前日减少 6 吨。
     内外比价及进口盈亏方面：
     (1)截止 12 月 21 日，伦铜现货价为 6925 美元/吨，较 3 月合约贴水 46.25 美元/吨；沪铜现货对伦铜现货实际比值为 7.72（进口比值为 7.81），进口亏损 578 元/ 吨；沪铜连 3 合约对伦铜 3 月合约实际比值为 7.75（进口比值为 7.81），进口亏损 364 元/吨；
     (2)当日，伦铝现货价为 2092 美元/吨，较 3 月合约贴水 16.75 美元/吨；沪铝现货对伦铝现货实际比值为 6.81（进口比值为 8.16），进口亏损 2845 元/吨；沪铝连 3 合约对伦铝 3 月合约实际比值为 7.02（进口比值为 8.16），进口亏损 2409 元/吨；
     (3)当日，伦锌现货价为 3218 美元/吨，较 3 月合约贴水 10.25 美元/吨；沪锌现货对伦锌现货实际比值为8.09（进口比值为 8.22），进口亏损 401 元/吨；沪锌连 3 合约对伦锌 3 月合约实际比值为 7.88（进口比值为 8.22），进口亏损 1071 元/吨；
     (4)当日，伦镍现货价为 11915 美元/吨，较 3 月合约贴水 6.25 美元/吨；沪镍现货对伦镍现货实际比值为 7.97（进口比值为 8.04），进口亏损 814 元/吨；沪镍连 3 合约对伦镍 3 月合约实际比值为 7.99（进口比值为 8.04），进口亏损 523 元/吨。
     当日重点关注数据及事件如下：(1)21:30 美国 11 月耐用品订单初值；(2)21:30 美国 11 月 PCE 物价指数。
     产业链消息方面：
     (1)截止 12 月 21 日，国内电解铝社会库存 174 万吨，环比-0.5 万吨。
     观点综述及建议：
     铜：美国参众两院最终批准近逾 30 年来最大规模税改，未来只需要得到特朗普签署就会成为法案，并有望于明年落地，但下调企业税的大部分积极影响已经美元所消化，且节日临近，市场交投淡静，美元连续第三日收跌，有色金属获支撑。美国 GDP 保持强劲增势，且税改将继续带动美国经济增长，全球经济增长预期乐观，预计铜价维持强势，沪铜多单继续持有。
     铝：近期电解铝产量、库存双双下降，且受氧化铝企业因天然气供应不足减产消息提振，铝价获支撑连续反弹，昨日国内电解铝社会库存再降 0.5 万吨，且氧化铝价格现止跌迹象，因此铝价延续反弹的概率较大，建议沪铝轻仓试多。
     锌：部分矿山停产、检修令产量有所下滑，国内锌精矿供给紧张，冶炼端部分炼厂检修影响锌锭供给，沪伦比持续低位也令进口锌锭减少，供给端利多持续发酵，锌价连续上涨约 1500 点，但供给端的利多逐渐消化后，锌价上行明显遇阻，且周初社会库存增加 1.81 万吨，表明需求未有明显转暖，预计锌价震荡为主，沪锌新单暂观望。
     镍：上周国务院关税税则委员会发布的《2018 年关税调整方案》上调了镍板进口税率，俄镍进口成本增加后或导致其供给受限，而下调 200 系不锈钢的出口关税将促进不锈钢出口，需求预期增加。近期不锈钢市场供应缩减，预计 200 系、300 系不锈钢市场价格大概率将继续走高，钢厂利润回升，利好镍需求，因此建议沪镍多单持有。
     单边策略：
     AL1803 轻仓试多，入场区间在 14750- 14850，目标 15000；CU1803、NI1805 多单持有。