节后归来，有色金属全线上涨，沪铜上涨 2.95%，沪铝上涨 1.37%，沪锌上涨 0.79%，沪镍上涨 8.83%。
    上周宏观面主要消息如下：
    美国：
     1.据美联储 9 月利率会议纪要，多数委员对收入增速和通胀回升有信心，年内再度加息可行；2.美国 9 月核心 CPI 值同比+1.7%，预期+1.8%。
    欧元区：
    1.欧元区 10 月 Sentix 投资者信心指数为 29.7，创新高，预期为 28.5；2.欧元区 8 月工业产出同比 +3.8%，预期+2.6%；3.欧洲央行行长德拉吉称，因通胀仍无持续上行趋势，故仍需非常大规模宽松措施。
    其他地区：
     1.我国 9 月新增社会融资规模为 1.82 万亿，预期为 1.57 万亿；新增人民币贷款为 1.27 万亿，预期为 1.2 万亿；2.我国 9 月出口同比+8.1%，预期+10%；进口同比 +18.7%，预期+14.7%。
    总体看，宏观面因素对有色金属影响偏多。
    现货方面：
     (1)截止 2017-10-13，1#铜现货价格为 53680 元/ 吨，较前周上涨 2200 元/吨，较近月合约贴水 190 元/ 吨，上周升贴水表现跌宕起伏，成交因此受抑，下游虽有补货意愿，但投机纷乱反复，令大多数下游谨而慎之，驻足观望，等待换月后的稳定局面，价差和交割因素决定了当周现货的升贴水表现方向；
     (2)当日，A00#铝现货价格为 16260 元/吨，较前周上涨 110 元/吨，较近月合约贴水 185 元/吨，节后下游补库，加之临近交割基差有投机空间，因此上周现货市场成交尚可，贴水逐步收窄；
     (3)当日，0#锌现货价格为 27050 元/吨，较前周上涨 250 元/吨，较近月合约升水 200 元/吨，炼厂出货积极，下游畏高锌价，国庆长假后补库意愿较低，致使贸易商出货较为困难，现货升水滑落明显，整体成交略清淡，与节前基本持平；
     (4)当日，1#镍现货价格为 91650 元/吨，较前周上涨 5950 元/吨，较近月合约升水 550 元/吨，上周金川上调镍价 5000 元至 91300 元/吨，出货意愿转积极，市场货源充裕，周初下游企业仅少量低价采购金川镍，后半周，镍价重心抬高，采购愈发趋弱，市场可流通俄镍偏紧，不锈钢厂周初少量采购，后半周采购转淡。
    库存方面：
    (1)LME 铜库存为 28.38 万吨，较前周减少 9650 吨；上期所铜库存小计 10.42 万吨，较前周增加 1091 吨；
     (2)LME 铝库存为 122.98 万吨，较前周减少 17125 吨；上期所铝库存小计 58.22 万吨，较前周增加 19295 吨；
    (3)LME 锌库存为 27.09 万吨，较前周增加 20225 吨；上期所锌库存小计 6.81 万吨，较前周增加 3587 吨；
     (4)LME 镍库存为 38.56 万吨，较前周减少 930 吨；上期所镍库存小计 4.8 万吨，较前周减少 5098 吨。
    内外比价及进口盈亏方面：
     (1)截止 10 月 13 日，伦铜现货价为 6858 美元/吨，较 3 月合约贴水 23.美元/吨；沪铜现货对伦铜现货实际比值为 7.8（进口比值为 7.81），进口盈利 144 元/吨；沪铜连 3 合约对伦铜 3 月合约实际比值为 7.76（进口比值为 7.81），进口亏损 333 元/吨；
     (2)当日，伦铝现货价为 2140 美元/吨，较 3 月合约贴水 23.75 美元/吨；沪铝现货对伦铝现货实际比值为 7.53（进口比值为 8.16），进口亏损 1146 元/吨；沪铝连 3 合约对伦铝 3 月合约实际比值为 7.76（进口比值为 8.15），进口亏损 849 元/吨；
     (3)当日，伦锌现货价为 3325 美元/吨，较 3 月合约升水 59.美元/吨；沪锌现货对伦锌现货实际比值为 8.29 （进口比值为 8.26），进口亏损 392 元/吨；沪锌连 3 合约对伦锌 3 月合约实际比值为 7.98（进口比值为 8.27），进口亏损 938 元/吨；
     (4)当日，伦镍现货价为 11605 美元/吨，较 3 月合约贴水 11.75 美元/吨；沪镍现货对伦镍现货实际比值为 7.98（进口比值为 8.03），进口亏损 564 元/吨；沪镍连 3 合约对伦镍 3 月合约实际比值为 8.03（进口比值为 8.03），进口亏损 15 元/吨。
    本周重点关注数据及事件如下：(1)10-16 我国 9 月 PPI 值；(2)10-19 我国 9 月城镇固定资产投资增速； (3)10-19 我国第 3 季度 GDP 值；(4)10-19 美联储褐皮书报告。
    产业链消息方面：
     (1)10 月 13 日，山东省滨州市人民政府办公室公布《关于印发滨州市 2017-2018 年工业企业错峰生产实施方案的通知》，其中要求山东魏桥集团 12 家电解铝企业合计 727 万吨产能取暖季限产 34.8%，约 257 万吨产能要求错峰停产；(2)截止 10 月 13 日，全国七大港口镍矿库存 749 万湿吨，环比-8 万湿吨。
    综合看，受特朗普税改计划前景的不乐观、美联储 9 月会议纪要透露鸽派信号及 9 月通胀不及预期影响，美元持续下挫，有色金属获支撑，同时，市场对国内外经济发展持续乐观，有色金属尤其是铜需求预期偏多，CU1712 多单持有；山东滨州要求魏桥等 12 家电解铝企业合计 727 万吨产能取暖季错峰停产约 257 万吨，其中魏桥限产约 253 万吨，包括前期关停的违规产能 94 万吨，实际错峰停产量约 160 万吨，较市场预计的 190 万吨（646 万吨合规产能按 30%错峰停产）减少 30 万吨，虽略不及预期，但取暖季期间实际运行产能约 486 万吨，已较之前 914 万吨总产能出现大幅缩减，库存拐点有望出现， AL1712 多单持有；锌供应端保持偏紧态势，但华北地区镀锌企业因环保限产拖累，消费不佳，预计锌价高位震荡为主，沪锌新单暂观望；四季度菲律宾逐渐进入雨季，镍矿供应有望收紧，印尼虽放宽镍矿出口，但实际出口量十分有限，其增量或难弥补菲律宾出口的减量，同时，取暖季到来后，镍铁企业或受波及，这将使得四季度镍铁供应出现紧张局面，因此镍价大概率将继续上涨，NI1801 继续做多。
    单边策略：CU1712、AL1712 多单持有，NI1801 新多以 90500 止损。
    套保策略：铜、铝保持 50%卖保头寸不变，镍适当增加买保头寸。