周一日间有色金属呈现反弹态势，夜盘则延续，沪锌涨幅较大，领涨有色金属。
    当日宏观面消息表现平静。
    现货方面：
     (1)截止 2017-9-25，SMM 1#电解铜现货价格为 50400 元/吨，较前日上涨 690 元/吨，较近月合约升水 145 元/吨，市场供应未增，早市持货商报价高企，升水高至 120-150 元/吨，成交保持活跃性，多为下游继续补货，部分贸易商为完成月度销售而补票补货，早市补完货后，继续高涨的升水令市场买盘热情有所抑制，但报价坚持，难以压价，对节前备货的可持续性在周初基本被市场确认，市场整体成交先扬后抑；
     (2)当日，SMM A00#铝现货价格为 16170 元/吨，较前日下跌 60 元/吨，较近月合约贴水 200 元/吨，持货商稳定出货，期铝反复，上涨时，现货贴水扩大，贸易商买涨不买跌，无锡企业因环保因素关停较多，国庆备货力度较弱，整体成交较周五持平略好，集中于贸易商之间；
     (3)当日，SMM 0#锌锭现货价格为 25850 元/吨，较前日上涨 230 元/吨，较近月合约升水 380 元/吨，日内炼厂恢复正常出货，且部分贸易商出货积极，但是市场实际成交较差，下游受制于环保因素采购萎靡，贸易商由于升水较高也相对谨慎；
     (4)当日，SMM 1#电解镍现货价格为 84750 元/ 吨，较前日下跌 850 元/吨，较近月合约升水 1250 元/ 吨，金川低价出货积极性下降，下调镍价 700 元至 85500 元/吨，略高于市场价格，下游询价积极性尚可，但盘面大跌后下游观望心态较浓，实际拿货量一般，部分电镀合金厂低价有所采购。
    库存方面：
     (1)LME 铜库存为 30.53 万吨，较前日减少 3800 吨；上期所铜库存 3.82 万吨，较前日减少 8518 吨；
    (2)LME 铝库存为 129.08 万吨，较前日减少 4075 吨；上期所铝库存 49.69 万吨，较前日增加 250 吨；
     (3)LME 锌库存为 26.19 万吨，较前日减少 1475 吨；上期所锌库存 1.93 万吨，较前日减少 1894 吨；
     (4)LME 镍库存为 38.06 万吨，较前日减少 768 吨；上期所镍库存 4.31 万吨，较前日减少 2742 吨。
    内外比价及进口盈亏方面：
     (1)截止 9 月 25 日，伦铜现货价为 6405 美元/吨，较 3 月合约贴水 41.25 美元/吨；沪铜现货对伦铜现货实际比值为 7.82（进口比值为 7.81），进口盈利 370 元/ 吨；沪铜连 3 合约对伦铜 3 月合约实际比值为 7.81（进口比值为 7.81），进口盈利 12 元/吨；
     (2)当日，伦铝现货价为 2137 美元/吨，较 3 月合约贴水 21.5 美元/吨；沪铝现货对伦铝现货实际比值为 7.56（进口比值为 8.17），进口亏损 1126 元/吨；沪铝连 3 合约对伦铝 3 月合约实际比值为 7.75（进口比值为 8.16），进口亏损 891 元/吨；
     (3)当日，伦锌现货价为 3114 美元/吨，较 3 月合约升水 46 美元/吨；沪锌现货对伦锌现货实际比值为 8.56 （进口比值为 8.3），进口盈利 395 元/吨；沪锌连 3 合约对伦锌 3 月合约实际比值为 8.09（进口比值为 8.31），进口亏损 667 元/吨；
     (4)当日，伦镍现货价为 10580 美元/吨，较 3 月合约升水 3.5 美元/吨
    当日重点关注数据及事件如下：(1)22:00 美国 9 月咨商会消费者信心指数；(2)22:00 美国 8 月新屋销售总数。
    综合看，受国庆长假临近，及重大会议、冬季采暖季限产影响，企业提前生产或使 9 月经济数据修复悲观预期，有色金属下方支撑或显现，但四季度加工费上调印证铜精矿供应增加，建议沪铜新单暂观望；山东省大概率将在合规产能基础上进行限产，一旦有相关公告出台，铝价必将受提振而大涨，AL1712 多单持有；国产锌锭仍较少，加之进口锌入市不多，现货供应依然偏紧，且随着国庆假期临近，下游备库积极性有望提高，锌锭库存仍有继续下降的可能，锌价上行动能较强，ZN1711 多单继续介入；供给方面，印尼镍矿出口新增压力，需求方面，在仍有盈利的情况下，钢厂为促成交，本周仍有继续下调不锈钢价格的可能，同时，废钢税票解决后，废不锈钢逐渐挤占钢厂对原生镍的需求，NI1801 空单轻仓持有。
    单边策略：ZN1711 新多以 25250 止损，AL1712 多单持有，NI1801 空单轻仓持有。
    套保策略：锌适当增加买保头寸，铝保持 50%买保头寸不变，镍保持 25%卖保头寸不变。