周三有色金属整体呈现低位反弹态势，并最终录得涨跌互现，沪镍涨幅明显。
    当日宏观面消息表现平静。
    现货方面：
     (1)截止 2017-9-6，SMM 1#电解铜现货价格为 52950 元/吨，较前日下跌 340 元/吨，较近月合约升水 40 元/吨，铜价适逢回调，但看涨氛围未变，下游主动逢低买货补库，终于呈现难得的下游成交占比为主的市况；
     (2)当日，SMM A00#铝现货价格为 16060 元/吨，较前日下跌 110 元/吨，较近月合约贴水 170 元/吨，持货商出货态度积极，部分贸易商逢低接货，接货力度远不及前日，下游企业接货意愿有所提升，整体成交趋冷；
     (3)当日，SMM 0#锌锭现货价格为 25680 元/吨，较前日下跌 690 元/吨，较近月合约升水 230 元/吨，昨日现货市场报价参差不齐，冶炼厂暂正常出货，贸易商间询价交投明显积极，下游采购积极性提高，市场成交活跃；
     (4)当日，SMM 1#电解镍现货价格为 93925 元/ 吨，较前日下跌 1450 元/吨，较近月合约升水 195 元/ 吨，因后期走势较不明朗，下游不锈钢厂及贸易商观望情绪偏浓，上午市场整体成交活跃度不高，昨日金川下调镍价 1100 元至 94100 元/吨。
    库存方面：
     (1)LME 铜库存为 21.48 万吨，较前日减少 2775 吨；上期所铜库存 6.54 万吨，较前日减少 909 吨；
     (2)LME 铝库存为 132.46 万吨，较前日增加 75 吨；上期所铝库存 44.72 万吨，较前日增加 1623 吨；
     (3)LME 锌库存为 24.33 万吨，较前日持平；上期所锌库存 2.49 万吨，较前日减少 25 吨；
     (4)LME 镍库存为 38.34 万吨，较前日减少 2022 吨；上期所镍库存 5.52 万吨，较前日减少 168 吨。
    内外比价及进口盈亏方面：
     (1)截止 9 月 6 日，伦铜现货价为 6904 美元/吨，较 3 月合约贴水 30.5 美元/吨；沪铜现货对伦铜现货实际比值为 7.67（进口比值为 7.73），进口亏损 192 元/吨；沪铜连 3 合约对伦铜 3 月合约实际比值为 7.72（进口比值为 7.73），进口亏损 45 元/吨；
     (2)当日，伦铝现货价为 2082 美元/吨，较 3 月合约贴水 23.75 美元/吨；沪铝现货对伦铝现货实际比值为 7.69（进口比值为 8.1），进口亏损 668 元/吨；沪铝连 3 合约对伦铝 3 月合约实际比值为 7.88（进口比值为 8.1），进口亏损 454 元/吨；
     (3)当日，伦锌现货价为 3194 美元/吨，较 3 月合约贴水 2 美元/吨；沪锌现货对伦锌现货实际比值为 8.42 （进口比值为 8.23），进口盈利 625 元/吨；沪锌连 3 合约对伦锌 3 月合约实际比值为 8.03（进口比值为 8.23），进口亏损 606 元/吨；
     (4)当日，伦镍现货价为 12150 美元/吨，较 3 月合约贴水 27.75 美元/吨；沪镍现货对伦镍现货实际比值为 7.86（进口比值为 7.89），进口亏损 63 元/吨；沪镍连 3 合约对伦镍 3 月合约实际比值为 7.91（进口比值为 7.88），进口盈利 323 元/吨。
    当日重点关注数据及事件如下：(1)17:00 欧元区第 2 季度 GDP 终值；(2)19:45 欧洲央行利率决议。
    产业链消息方面：
     (1)LME 公布的持仓报告显示，截至 9 月 1 日当周，基金经理在 LME 铜持有净多头+1103 手至 78,054 手，在 LME 铝持有净多头+2245 手至 147,444 手，在 LME 期锌持有净多头+3565 手至 75,489 手，在 LME 镍持有净多头-1960 手至 29,361 手；(2)8 月菲律宾出口镍矿合计金属量为 3.98 万吨，环比+1.2%；(3)2017 年 8 月全国电解镍产量为 1.41 万吨，较 7 月+304 吨，增幅 2.2%，1-8 月全国累计产量 10.4 万吨，同比下降 11.6%。
    综合看，特朗普和国会就债务上限及飓风哈维灾后援助达成共识，市场避险情绪下降，有色金属下方支撑有效，继续维持多头判断。当前购汇政策并未明显松绑，但结汇率在未来一段时间会因人民币升值的“正向反馈机制”而继续上升，年内人民币相对美元仍有升值空间，套利者买伦铜卖沪铜进口正套组合持有，LME 基金经理净多持仓继续走高，看涨氛围浓烈，CU1711 继续做多；随着产能的加速去化，库存拐点最快于 10 月份出现，叠加 “2+26”采暖季环保限产，四季度电解铝供不应求是大概率事件，铝价上涨至 18000 元/吨的可能性较高， AL1712 多单持有；进口窗口打开后，进口锌陆续流入令库存有所累积，且京津冀及周边地区大气污染治理的新一轮强化督察 9 月 1 日启动，镀锌消费受到一定抑制，但整体仍然供不应求，沪锌高位震荡，新单暂观望；菲律宾环保态度强硬，供应预期大减有望继续提振镍价， NI1801 新多继续入场。
    单边策略：CU1711 新多以 52800 止损，NI1801 新多以 94000 止损，AL1712 多单持有。
    套保策略：铜、铝、镍保持 50%买保头寸不变。
    跨市策略：买 LME 铜-卖 SHFE 铜组合持有。