周一有色金属继续上涨，沪镍表现强势，其运行重心继续上移。
    当日宏观面消息表现平静。
    现货方面： (1)截止 2017-8-21，1#铜现货价格为 50890 元/ 吨，较前日上涨 360 元/吨，较近月合约贴水 630 元/ 吨，昨日报价平稳，市场供应较为宽松，平水铜尤为品种丰富，部分进口铜报价较低求成交，下游维持刚需，好铜难有压价空间，故贸易商活跃度也有限，沪铜易涨难跌，保值盘也较谨慎，整体交投偏淡，供大于求明显，突显周一特征。
    (2)当日，A00#铝现货价格为 16140 元/吨，较前日上涨 150 元/吨，较近月合约贴水 185 元/吨，持货商出货积极，随期铝上涨而上调价格，中间商寻觅低价货源，成交价格趋于低位，有贸易商寻觅仓单货源，下游企业按需采购，整体成交较上周五回暖；
    (3)当日，0#锌现货价格为 27430 元/吨，较前日上涨 530 元/吨，较近月合约升水 840 元/吨，锌价仍强势运行，部分炼厂反应场内锌锭库存紧张，出货量较少，贸易商在锌价波动较大情况下谨慎交投，下游仅维持刚需采购；
    (4)当日，1#镍现货价格为 90250 元/吨，较前日上涨 3850 元/吨，较近月合约升水 670 元/吨，镍价继续高位上行，部分不锈钢厂适量采购，下游畏高情绪仍重，整体成交活跃度一般，当日金川上调镍价 3500 元至 90000 元/吨。
    库存方面：
    (1)LME 铜库存为 26.17 万吨，较前日减少 9650 吨；上期所铜库存 6.95 万吨，较前日减少 1158 吨；
    (2)LME 铝库存为 129.82 万吨，较前日增加 11150 吨；上期所铝库存 42.03 万吨，较前日增加 545 吨；
    (3)LME 锌库存为 24.79 万吨，较前日减少 175 吨；上期所锌库存 3.39 万吨，较前日减少 600 吨；
    (4)LME 镍库存为 38.46 万吨，较前日减少 270 吨；上期所镍库存 5.65 万吨，较前日减少 245 吨。
    内外比价及进口盈亏方面：
    (1)截止 8 月 21 日，伦铜现货价为 6515 美元/吨，较 3 月合约贴水 34.75 美元/吨；沪铜现货对伦铜现货实际比值为 7.76（进口比值为 7.91），进口亏损 673 元/ 吨；沪铜连 3 合约对伦铜 3 月合约实际比值为 7.91（进口比值为 7.91），进口盈利 46 元/吨；
    (2)当日，伦铝现货价为 2085 美元/吨，较 3 月合约升水 8.25 美元/吨；沪铝现货对伦铝现货实际比值为 7.76（进口比值为 8.27），进口亏损 1132 元/吨；沪铝连 3 合约对伦铝 3 月合约实际比值为 7.99（进口比值为 8.27），进口亏损 593 元/吨；
    (3)当日，伦锌现货价为 3143 美元/吨，较 3 月合约贴水 6.5 美元/吨；沪锌现货对伦锌现货实际比值为 8.71 （进口比值为 8.39），进口盈利 1057 元/吨；沪锌连 3 合约对伦锌 3 月合约实际比值为 8.22（进口比值为 8.39），进口亏损 534 元/吨；
    (4)当日，伦镍现货价为 11250 美元/吨，较 3 月合约贴水 26.75 美元/吨；沪镍现货对伦镍现货实际比值为 8.07（进口比值为 8.06），进口盈利 287 元/吨；沪镍连 3 合约对伦镍 3 月合约实际比值为 8.14（进口比值为 8.06），进口盈利 856 元/吨。
    当日重点关注数据及事件如下：(1)17:00 欧元区 8 月 ZEW 经济景气指数。
    产业链消息方面：
    (1)上期所：根据《上海期货交易所风险控制管理办法》的有关规定，经研究决定，自 2017 年 8 月 23 日起，非期货公司会员、客户在锌 ZN1710 和 ZN1711 合约日内开仓交易的最大数量为 2000 手。实际控制关系账户组日内开仓交易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易不受此限制。此外，将锌 ZN1710 合约和 ZN1711 合约日内平今仓交易手续费调整为 15 元/手。
    综合看，美元延续弱势，有色金属多头氛围不变，沪铜多单仍可持有；距离 6 月 30 日-9 月 15 日的专项抽查阶段结束不到 1 个月的时间，供给侧改革专项抽查进入收官阶段，违规产能仍有待加速去化，叠加“2+26”冬季采暖季环保限产，在需求基本平稳的情况下，四季度电解铝将供不应求，AL1712 多单持有；上期所对 ZN1710 合约和 ZN1711 合约限制日内开仓上限及提高日内平今仓交易手续费，多头情绪受影响，且进口窗口打开后，后期进口锌将陆续流入，国内锌锭供应短缺或缓解，沪锌多单谨慎持有，买近卖远正套组合安全边际高，建议继续持有；供给方面，下半年菲律宾环保政策继续施压，镍矿库存或将继续下降，需求方面，不锈钢厂生产积极，镍生铁逐渐显示供应紧缺迹象，加之 7-8 月为新能源汽车传统消费旺季，硫酸镍需求旺盛，镍价仍将继续上涨， NI1801 继续做多。
    单边策略：CU1710、AL1712 多单持有，ZN1710 多单轻仓持有，NI1801 新多以 90000 止损。
    套保策略：铜、铝保持 50%买保头寸不变，沪锌保持 25%买保头寸不变，沪镍适当增加买保头寸。
    跨期策略：买 ZN1709-卖 ZN1801 组合持有。