基本分析
近期关于“一刀切”式环保政策存在不同声音，而铝价的暴涨的核心在于采暖季环保限产后四季度供需出现确定性短缺，而若从环保的初衷出发，环保要求达标的产能采暖季不强制关停价格将失去强势根基，当前这种声音不断在发酵且短期基本看不到进一步刺激铝价暴涨的潜在因子；沪锌：据国统局数据显示7月精锌产量环比6月大幅减少6.8万吨，远高于此前安泰科预估的环比减少1.4万吨，1-7月产量累计同比下滑2%， 检修及原料供应紧张对产量的影响大幅超出此前预期，下游需求相对稳定、社会库存及交易所库存仍维持低位徘徊，导致近月再度走强，现货升贴水时隔一个多月再次出现升水390-430元/吨，显示现货紧张气氛再度卷土重来。当前虽原料紧张预期缓解、TC有回升迹象，但锌锭紧缺并未改观无论是社会库存还是交易所库存仍不断下滑，价格短期仍易涨难跌。
盘面看点
短期期价大幅回调除了对矫枉过正的过度乐观预期修复之外，高达260元/吨期限价差吸引买现抛期力量试压近月合约，随着1708合约昨日交割这股力量暂时衰退，价格暂时由回到现实与预期的博弈上；沪锌：近期锌价因低库存引发价格大涨目前已是第二轮，而因锌矿复产加速带来供应紧张缓解预期落空、全球显性库粗继续低位徘徊且不时创新低再次激发价格大涨，而这一次价格反应的更猛烈。
策略建议
沪锌，短期价格仍将强势运行；沪铝旧多适当减持，新多待回调后则进进场。