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7月9日每日早盘策略

http://www.zglbw.net    2024-07-09    来源:华安期货    作者:
已阅读 34 
核心观点:看涨
核心逻辑
    1、基本面(电解铝):社会库存符合季节性去库,但幅度较前两年放缓(环比上周增加1.1W吨,目前76.6W吨),供给端云南复产持续,高开工率维持(截止7月第一周云南地区来水依然丰富,但后续新增开工产能规模较少,关注后期天气变化情况),中游铝加工企业开工62.5%(周度下降0.1%,低于23年数据0.8%)需求边际小幅继续走弱,分版块看仅有铝线缆部分环比回升。
    2、 铝土矿-氧化铝:进入6月国内晋豫地区停产矿区少量复产,大范围复产仍需等待时间并观察。国内铝土矿紧平衡的现状依然持续。
    3、宏观政策:美公布6月非农数据略超预期,市场博弈9月降息概率小幅度增加。
    4、交易层面:铜铝比为3.86,历史分位数0.9315,本周沪铝持仓出现下滑2.9W,持仓总量在46.6W手,行情底部震荡,热钱也开始持续流出。目前沪铝期限结构处于正向市场,沪铝期现结构,期货处于升水,上述两种因素出现都预示着期货盘面价格偏强预期。
展望下周行情:目前,沪铜和沪金率先走出了反弹(有色领涨品种),沪铝期限结构正向和期货升水现货都预示宏观情绪的依然乐观。短期看,市场进入底部震荡过程中,利空来自于基本面小幅走弱,利多来自于整体商品以及有色领涨品种的反弹,在对全年沪铝需求有韧性需求的预期下,铝价继续下探风险较小,下周或将延续小反弹。预期下周沪铝或在20300-21000之间震荡。
风险点:宏观环境急剧变化,带来的需求持续下跌,可能会摸19500-19700近两年较强支撑位,短期数据预期不够。
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